废料缺口推动中国铜和铝进口繁荣 淡水河谷投资

作者:365手机版 | 2021-02-11 00:57

  本周美国债券市场对未来通胀的预期指标升至2014年以来最高,策略师警告称,若通胀急剧升温,美联储可能被迫采取收益率曲线控制措施。

  世卫组织在中国进行的调查发现,新冠病毒最有可能是通过一种动物宿主或携带该病原体的冷冻野生动物产品传染给了人类,“极不可能”是实验室泄露引发疫情,无需进一步调查或研究这个理论。

  中国今天上午将发布1月份通胀数据,预计工业生产者出厂价格指数(PPI)可能从下跌转为上涨0.3%,而消费支出低迷及部分地区的防疫措施或令居民消费价格指数(CPI)增幅回落至零。

  中国国家主席习表示,愿意积极考虑对中东欧的疫苗供应,中国计划今后五年从中东欧国家进口累计价值1,700亿美元以上的商品,同期中国从中东欧国家的农产品进口额将实现翻番。

  中国农业农村部等部委表示,将加快进口畜水产品通关速度,做好农产品保供稳价工作。

  美国股市纳斯达克指数周二再创收盘新高,但大盘小幅收低,未能录得七连涨,因投资者从大型科技股转投其他被视为将受益于美国总统拜登提出的1.9万亿美元经济刺激计划的板块。以科技股为主的纳斯达克指数盘中创下历史新高,因苹果,亚马逊和谷歌母公司Alphabet Inc一度走强,但随后因投资组合配置转换而下跌。纽约证券交易所FANG+TM指数也创新高,该指数成份股包括Facebook、网飞和特斯拉。随着美国新增新冠确诊病例数量下降,以及对刺激方案将在国会获得通过的预期,投资者很难找到明显的负面因素。“你没有看到资金从市场流出套现,”James说,“你看到的是资金从一个板块轮换到另一个板块,以保持整体的多头倾向。”大致乐观的企业业绩,加上货币和财政支持,推动美国主要股指在过去六个交易日连创新高。道指和标普500指数周二小幅收低,纳指收涨。道琼斯工业指数下跌9.93点,至31,375.83点,跌幅0.03%;标普500指数下跌4.36点,至3,911.23点,跌幅0.11%。纳斯达克指数上涨20.06点,或0.14%,报14,007.70点。近期领涨的能源股下跌1.5%,通讯服务类股上涨0.2%。拜登表示,上周公布的数据显示,劳动力市场就业增长慢于预期,这凸显了政府需要更多援助,以减弱新冠大流行的影响。

  中国沪深300指数周二收在13年高位,稀土产业股亮眼;在当地新冠疫情被控制住后,经济复苏加快令投资者感到安心。沪深300指数收升2.19%至5686.25点,为2008年1月15日以来最高收盘位,沪深300主要消费指数收升2.91%,沪深300医药卫生指数收升2.11 %。沪综指收升2.01%报3,603.49点。单日升幅为近一个月来最大。稀土产业指数大涨5%,内地资源指数劲扬4.5%,领涨大盘。深综指收升2.43%,创业板指数收升1.714%。受加密货币涨势支撑,中国数字货币相关个股也上涨。

  石油价格周二连续第七个交易日上涨,触及13个月高点,因投资者继续押注燃料需求将上升,而欧佩克和相关生产国则限制了供应。布兰特原油收高53美分,或0.9%,报每桶61.06美元。美国3月西德克萨斯中质原油(WTI)价格为每桶58.36美元,上涨39美分或0.7%。这两个基准的交易高峰都达到了2020年1月以来的最高水平。自从11月以来,随着COVID-19疫苗在全球范围内的分发以及政府和中央银行部署了巨大的刺激计划以促进经济活动,市场开始上涨。主要出口国沙特阿拉伯在2月和3月抑制石油供应,此外,石油输出国组织及其盟国的生产国也削减了石油产量,这促使人们预测今年的供应短缺。在大流行摧毁石油市场之前,美国原油库存已降至3月份以来的最低水平。美国石油协会工业集团将于美国东部时间下午4:30(格林尼治标准时间2130)发布每周的美国石油库存数据,随后还有周三的政府数据。

  金价周二升至一周高位,因美元走软以及寄望美国出台更多财政刺激措施,提振了黄金对寻求对冲通胀的投资者的吸引力。1838 GMT,现货黄金上涨0.3%,至每盎司1,835.24美元,盘中触及2月2日以来最高1,848.40美元。美国黄金期货收涨0.2%,报每盎司1,837.50美元。黄金正受益于美元再次走软,而刺激措施是人们关注的焦点。黄金将吸引大量资金流入,不仅是因为全球经济复苏的不确定性,而且因为美联储将在相当长一段时间内采取非常宽松的政策。

  1、习主持中国―中东欧国家领导人峰会并发表主旨讲话 凝心聚力 继往开来 携手共谱合作新篇章。2、中央领导同志慰问老同志。3、栗战书主持召开十三届全国人大常委会第八十四次委员长会议 决定十三届全国人大常委会第二十六次会议2月27日至28日在京举行。4、国务院办公厅印发《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》。5、节日消费旺盛 市场供应充足。

  巴西矿业公司淡水河谷公司周二表示,已斥资600万美元收购了波士顿电冶金公司的少数股权,这是其旨在通过新技术减少温室气体排放量的目标的一部分。淡水河谷在一份声明中说,波士顿金属公司是由麻省理工学院的教授于2012年创立的,该公司开发了一种称为熔融氧化物电解的工艺,该工艺将铁矿石转化为钢而不会产生二氧化碳。淡水河谷表示,其投资将用于资助对该技术的研究,这是其减少温室气体排放的更大目标的一部分。淡水河谷在12月确立了到2035年将标为范围3的排放量减少15%的目标。范围3的排放特别难以解决,这是由于公司产品的使用引起的,而范围1和2的排放则是由公司自身的运营产生的。

  周二发表的一项研究显示,化石燃料造成的污染在全球造成五分之一的过早死亡,这表明燃烧煤,石油和天然气对健康的影响可能远高于先前的预期。这项研究发表在《环境研究》杂志上,该研究发现,中国,印度,欧洲和美国东北部地区是受灾最严重的地区,每年因化石燃料而死亡的人数高达870万人。这项新研究对迄今为止因化石燃料空气污染而导致的过早死亡进行了最详尽的评估。2017年的另一项研究估计,每年室外所有空气中颗粒物(包括因农业燃烧和野火引起的粉尘和烟雾)死亡的人数为420万。先前基于卫星数据和地面观测的研究一直难以区分由燃烧化石燃料引起的污染与其他有害颗粒物源,例如野火或粉尘。来自三所英国大学和哈佛大学的研究小组试图通过使用高分辨率模型来更清楚地表明人们在特定区域中呼吸的污染物种类,从而解决了这一问题。

  作者表示,随着人们对化石燃料燃烧在引起气候变化中所起的作用的担忧日益增加,他们希望基于2018年的数据进行的这项研究将为政府加速向清洁能源的转变提供更多动力。

  美国农业部周二表示,强劲的出口需求将使美国本已紧张的玉米和大豆供应量减少,幅度超出此前的预期。如果实现这一目标,那么美国的玉米和大豆库存将是下一个美国作物收获前七年中最小的。对供应不足的预测刺激了进口商和国内加工商在潜在短缺之前购买了农作物。但是玉米库存前景仍然高于预期,引发了期货市场的抛售,该报告发布之前,玉米期货已经触及7-1 / 2年高点。贸易商想知道,玉米出口增幅是否低于预期,这暗示美国可能无法满足中国最近对玉米的需求激增。

  美国农业部在其《世界农业供求估算》月度报告中预测,2020/21销售年度的玉米期末库存为15.02亿蒲式耳,大豆期末库存为1.2亿蒲式耳。一个月前,美国农业部的玉米库存量为15.52亿,大豆库存量为1.4亿。美国农业部将大豆出口预期提高了2000万蒲式耳,至22.5亿蒲式耳,并将玉米出口预期提高了5000万,至26000亿蒲式耳。它维持大豆压榨的预测不变,即将大豆转化为粗粉和油的过程,维持在22亿蒲式耳。政府将小麦期末库存定为8.36亿,与1月份的预期持平。该报告发布后,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米和小麦期货转为负面,而大豆期货从三周高位回落。

  去年,中国进口了创纪录数量的精炼铜和未锻造铝。中国的制造业从COVID-19锁定中反弹得比以往任何时候都更快,更强大。去年中旬,上海金属价格战胜国际价格,打开了套利窗口,吸取了世界其他地区的盈余。大流行对矿山供应的影响抑制了中国的进口胃口,在秘鲁等供应国,由于采取检疫措施,精矿向中国冶炼厂的流动受到干扰。但去年对中国金属市场的最大冲击不是精矿短缺,而是废料短缺。废料缺口在2020年铜和铝的超量进口中发挥了关键作用。

  报废通常被称为铜市场的看不见的手,铜是价格敏感的供应流,充当隐藏的监管者。尽管去年各地的废料收集和运输系统都被破坏了,但最大的破坏者是中国的进口限制。该国的废铜进口量在2018年下滑至240万吨,在2019年下滑至150万吨,去年创下944,000的新低。由于中国海关在预期的全面禁止之前禁止进口低品位废料,最初的质量抵消了数量下降的影响。进口的平均铜含量从进口限制前的约40%增至2019年的78%,但在2020年趋于平缓。去年推断的含铜量损失超过40万吨。几乎所有这些都必须用精制金属代替。中国自己的二次精炼铜生产受到加工材料短缺的限制,即使制造商需要更换丢失的直接熔炼装置。2020年,中国的精炼铜净进口量为450万吨,比2019年增加120万吨。强劲的制造业需求和甚至更大的库存需求是混合的,但是对金属的额外呼吁的很大一部分仅仅是为了弥补进口废铜的损失。

  废钢是中国大量铝进口背后的类似隐性驱动因素。作为全球最大的铝生产商,通常不需要任何额外的金属,但是自去年全球金融危机以来,这是首次转向未锻造材料的净进口国。原铝的净进口量为110万吨,与2009年的150万吨的纪录不完全匹配。但是,未锻造合金的进口流量以十年前没有的方式如雨后春笋般出现,当时中国仍然是净合金出口国。对于一个自2006年以来一直在增长的出口国来说,去年的净合金进口量为100万吨,这是前所未有的。此外,中国的合金贸易于2019年底开始反转,直到可能产生COVID-19效应。合金是通过重熔废料制成的次要产品,进口量的激增与流入中国的废料量的稳定收缩相吻合。与铜一样,进口限制也稳步抑制了铝屑的流向,铝屑流从2017年的220万吨降至去年的825,000吨。结果导致加工业务转移到其他亚洲国家,这些国家现在以不受限制的法规进口废钢并将其升级为合金以运往中国。去年,两个最大的合金供应商是马来西亚和韩国。

  人们普遍预计,由于新的海关规定和更高的价格以鼓励废料产生和收集,中国的铜和铝废料进口今年将反弹。但是一旦供应链发生变化(铝合金似乎就是这种情况),它们并不一定会恢复到以前的样子。中国的废钢采购商可能也面临着一个更为根本的问题,他们很容易意识到这一问题。ISRI在其2021年倡导议程中将四大优先事项视为美国回收协会的重中之重,就是说服政府“可回收物不是废物”。它正在寻求“在联邦和州法律以及国际协议中推广语言”,明确指出废料是可回收资源,而不是可处置的东西。中国似乎并不是唯一一个在描述废料方面存在问题的国家,但ISRI的竞选活动表明人们越来越认识到“城市采矿”将成为绿色革命的核心组成部分。反过来,这又将政治注意力集中在废料供应链上,特别是在历史上向中国大量出口废料的国家。欧盟委员会刚刚结束了对“废物”运输规则的审查的磋商期,以促进“在欧盟进行回收以支持向循环经济的过渡”。完全禁止废金属出口的议案已经提出,但似乎更有可能大幅收紧出口商的认证和批准程序。广泛的旅行方向是明确的,并且值得注意的是,美国和欧洲的投资已开始流入回收能力。中国人在决定废料是一种“可回收资源”方面一直领先于其他所有人,但是随着世界其他地区也开始这样做,结果可能会加剧对材料的竞争。中国也许已经再次敞开大门,但废料进口是否能够完全恢复还有待观察。

  铁矿石市场主要集中在中国的发展,这并不奇怪,因为世界最大的商品购买者约占全球海运货物的70%。但是其他30%确实很重要-而且在冠状病毒大流行之后,有迹象表明需求有所恢复。根据Refinitiv编制的船只追踪和港口数据,1月份港口港口海铁矿石总排放量为1.34亿吨。这比12月的12282万吨和11月的12518万吨有所增加,也比2020年1月的产量高约6.5%。这些数字的确表明了世界海运市场的复苏。细目分类确实支持了这样一种观点,即除中国以外的主要买家,即日本,韩国和西欧,已经开始增加自己的重量。1月份,中国从海上进口的炼钢原料为9879万吨,这意味着世界其他地方为3521万吨。2020年同月,除中国以外的世界进口量为3407万吨,同比增长3.3%。这似乎并不算是一个大幅度的增长,但是就在2020年大部分时间里为遏制冠状病毒传播而进行的封锁期间对全球经济造成的损害而言,这实际上是强劲的反弹。

  总体而言,数据显示,尽管中国仍然是铁矿石的主要进口国,而中国需求的波动对铁矿石的销量产生了巨大影响,但较小的进口商的作用可能被低估了。如果中国需求的增长(在2020年下半年随着北京加大刺激性支出的情况下)随着2021年货币紧缩有所减弱而开始消退,则尤其如此。日本,韩国和其他较小的亚洲进口商的复苏将有助于抵消中国需求的任何放缓。作为铁矿石市场,西欧在某种程度上与亚洲分开。但是巴西最大的供应商之一是巴西,需求增长将降低南美国家向中国出口的铁矿石量。

  另外,如果西欧的需求疲软,那将意味着它的一些供应商,例如加拿大,将被鼓励运往亚洲,从而加剧了与铁矿石重量级企业的竞争-澳大利亚,巴西和南非三个托运人。铁矿石价格仍在很大程度上受中国市场动态的驱动,大宗商品价格报告机构阿格斯(Argus)评估基准62%矿石的现货价格一直处于历史高位,因为中国的需求一直具有弹性。现货价格周一收于每吨159.60美元,高于今年2月2日迄今的低点149.85美元,但低于12月21日的175.40美元-近十年来的最高价。由于有迹象表明北京可能在今年减少刺激支出,最近几周铁矿石价格承压,官方表示钢铁产量应降低以减少污染和能源消耗。可能的情况是,亚洲其他地区更强劲的需求为价格提供了一定的支持。

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